RI(Residual Income)とは
RI(Residual Income)は、日本語で「残余利益」と訳され、企業や事業単位のパフォーマンスを測るための経済的指標の一つです。会計的な利益だけではなく、資本コストも考慮したうえで算出されるため、事業の真の収益性を評価する際に用いられます。RIは、管理会計や経営戦略の文脈で特に重視される指標です。
RIの基本概念と算出方法
基本概念
RIは、事業が創出した営業利益から、その事業に投下された資本コストを差し引いたものです。この指標により、事業が会社全体にどれほどの付加価値をもたらしているかを評価できます。
算出式
RIを求める基本的な計算式は以下の通りです。
RI=営業利益−(投下資本×資本コスト率)RI = 営業利益 – (投下資本 × 資本コスト率)RI=営業利益−(投下資本×資本コスト率)
- 営業利益:その事業で得られた純粋な利益
- 投下資本:事業に投入された資本の総額
- 資本コスト率:資本を調達するために必要なコストの割合(例:加重平均資本コスト=WACC)
この式からわかるように、RIは営業利益が資本コストを上回っている場合にのみプラスになります。
RIのメリットとデメリット
メリット
- 資本効率を考慮できる
RIは、資本コストを反映するため、事業単位の収益性をより正確に評価することができます。これにより、収益性が高い事業と低い事業を識別することが可能です。 - 経営判断に役立つ
RIは、事業の真の価値を見極めるのに適しており、経営者が投資や撤退の意思決定を行う際の指針となります。 - 従業員のインセンティブとして活用可能
RIを用いた目標設定により、従業員が資本効率を意識した行動を取るようになります。
デメリット
- 計算が複雑
資本コスト率や投下資本の算出には専門的な知識が必要で、誤差が生じやすいです。 - 短期的視点に偏る可能性
RIは、短期的な営業利益に基づくため、長期的な成長戦略との整合性を欠く場合があります。
RIの活用事例
経営戦略における利用
企業はRIを基に、各事業の収益性を比較し、資源配分の最適化を図ることができます。収益性の低い事業への資本投入を削減し、高い事業への再投資を行うことで、全体のパフォーマンスを向上させることが可能です。
従業員のパフォーマンス評価
事業部門ごとにRIを目標値として設定し、その達成度合いを基にインセンティブを付与する方法が効果的です。これにより、従業員が資本効率を重視した行動を取るようになります。
他の財務指標との違い
ROI(Return on Investment)との比較
ROIは投下資本に対する利益率を示す指標であり、資本コストを考慮しない点でRIと異なります。一方で、RIは絶対的な利益額を示すため、事業単位での収益性評価においてより実用的です。
EVA(Economic Value Added)との比較
RIとEVAは類似していますが、EVAはより厳密に調整された会計基準を用いる点で異なります。RIはシンプルな計算式である分、運用が容易です。
RIの図解例
以下はRIを視覚化するための簡単な図表例です。
指標 | 数値 | 説明 |
---|---|---|
営業利益 | ¥1,000,000 | 事業で得られた利益 |
投下資本 | ¥5,000,000 | 事業に投入された資本総額 |
資本コスト率 | 8% | 資本調達に必要なコストの割合 |
資本コスト | ¥400,000 | 投下資本 × 資本コスト率 |
RI | ¥600,000 | 営業利益 – 資本コスト |